Акционеры ряда крупнейших эмитентов РФ снизили участие в годовых собраниях акционеров в 2018г


Акционеры девяти из 15 российских компаний с наиболее ликвидными акциями в 2018 году снизили свое участие в корпоративной жизни эмитентов по сравнению с прошлым годом, свидетельствуют данные о кворумах на годовых собраниях акционеров.

Так, в этом году кворум снизился на годовых собраниях акционеров Сбербанка России (MOEX: SBER), "Газпрома" (MOEX: GAZP), "Норильского никеля" (MOEX: GMKN), "Мобильных телесистем" (MOEX: MTSS) (МТС), "Татнефти" (MOEX: TATN), "НОВАТЭКа" (MOEX: NVTK), "Аэрофлота" (MOEX: AFLT), "Ростелекома" (MOEX: RTKM) и "Магнитогорского металлургического комбината" (MOEX: MAGN) (ММК).

При этом акционеры шести других "голубых фишек" - "Новолипецкого металлургического комбината" (MOEX: NLMK) (НЛМК), "Московской биржи" (MOEX: MOEX), "Магнита" (MOEX: MGNT), "Роснефти" (MOEX: ROSN), ВТБ (MOEX: VTBR) и "ЛУКОЙЛа" (MOEX: LKOH) - в текущем году активнее участвовали в принятии решений по стандартным вопросам годового собрания акционеров.

В 2015 и 2016 годах кворум акционерных собраний большинства крупнейших эмитентов снизился, поскольку иностранные инвесторы не голосовали из-за введенных в отношении РФ санкций. В 2017 году ситуация с кворумами улучшилась по сравнению с двумя предыдущими годами.

Кворумы на годовых собраниях акционеров крупнейших эмитентов акций РФ, проценты

Эмитент

2018г

2017г

2016г

2015г

2014г

Сбербанк

75,80

79,89

69,80

67,17

78,15

Газпром

66,95

70,01

60,18

67,57

74,14

ЛУКОЙЛ

75,58

74,03

68,76

67,22

69,68

Нор.никель

67,80

74,52

76,50

78,06

81,50

ВТБ

81,24

77,38

68,37

67,40

77,14

МТС

72,55

75,89

71,88

54,71

78,59

Татнефть

59,92

61,97

63,53

62,04

67,27

Роснефть

92,53

91,78

90,05

89,47

92,94

НОВАТЭК

84,68

85,00

75,23

79,70

87,60

Магнит

85,43

81,04

81,04

81,01

80,24

Мск.биржа

78,20

72,67

70,55

68,67

75,16

Аэрофлот

61,62

74,11

71,27

73,97

73,95

НЛМК

91,17

90,76

91,68

89,97

91,85

Ростелеком

55,94

78,82

78,39

72,25

75,86

ММК

90,73

91,54

92,39

95,06

88,57

ЦБ РФ неоднократно высказывал обеспокоенность тем, что инвесторы не активны в управлении публичными обществами. По данным регулятора, для российской практики корпоративного управления в целом характерна пассивная позиция неконтролирующих акционеров в части голосования на общих собраниях акционеров обществ - в голосовании принимает участие в среднем не более 15-30% free float. При этом пассивность в вопросе участия в общих собраниях характерна как для инвесторов - физических лиц, так и для институциональных инвесторов.

Причинами низкой активности инвесторов в управлении компаниями эксперты ЦБ называют то, что большая часть миноритарных пакетов акций принадлежит гражданам, получившим их в ходе приватизации и не знающим своих акционерных прав. Кроме того, российское корпоративное законодательство не обязывает инвесторов принимать участие в общих собраниях акционеров. Также причинами пассивности инвесторов являются высокие издержки по сравнению с выгодами от голосования, отсутствие заинтересованности в связи с краткосрочным характером инвестиций и игнорирование позиции миноритарных акционеров менеджментом и мажоритарными акционерами компаний.

ЦБ в сентябре в консультативном докладе предложил рынку подумать над введением инструментов "мягкого права", чтобы стимулировать акционеров участвовать в собраниях - разработать кодекс надлежащего управления, содержащего рекомендации по построению взаимоотношений институциональных инвесторов с публичными компаниями и основанного на принципе "соблюдай или объясняй".

ЦБ выдвигал еще одну идею для стимулирования активности акционеров - ввести ограничения прав акционеров, которые без уважительных причин не принимают участия в общем собрании акционеров, в части права требовать выкупа обществом принадлежащих им акций, права на обращение в суд с требованием о признании недействительными решений, принятых общим собранием акционеров, и других прав. По итогам общественных обсуждений регулятор сообщил, что участники рынка высказались против таких ограничений. Однако два респондента подержали ограничения, но только в отношении мажоритарных акционеров.

Распечатать