Crimsonаlter: Америку готовят к финансовому кризису: об отчете "Мудис"






Аме­ри­кан­ское рей­тин­го­вое агент­ство "Мудис" вы­сту­пи­ло с пре­ду­пре­жде­ни­ем о том, что су­ве­рен­ный рей­тинг США может под­верг­нуть­ся "нега­тив­но­му дав­ле­нию" из-за ги­гант­ско­го раз­ме­ра го­су­дар­ствен­но­го долга страны и бюд­жет­ной без­от­вет­ствен­но­сти аме­ри­кан­ских по­ли­ти­ков.

"Мудис" — одно из рей­тин­го­вых агентств так на­зы­ва­е­мой боль­шой тройки — всегда от­ли­ча­лось по­вы­шен­ной ло­яль­но­стью к на­ци­о­наль­ным ин­те­ре­сам США и аме­ри­кан­ской эко­но­ми­че­ской ста­биль­но­сти, однако в по­след­нее время оно было за­ме­че­но в про­дви­же­нии непо­лит­кор­рект­ных оценок, ко­то­рые идут враз­рез с "линией партии". На­при­мер, ди­рек­тор "Мудис" пуб­лич­но за­яви­ла о том, что санк­ции против России не ра­бо­та­ют и что рос­сий­ская эко­но­ми­ка спра­вит­ся и с бу­ду­щи­ми мерами. Нега­тив­ные ком­мен­та­рии о пер­спек­ти­вах аме­ри­кан­ской эко­но­ми­ки со сто­ро­ны круп­но­го рей­тин­го­во­го агент­ства ука­зы­ва­ют на то, что об­ще­при­ня­тый нар­ра­тив об устой­чи­во­сти и фи­нан­со­вой неуяз­ви­мо­сти Со­еди­нен­ных Штатов тре­бу­ет се­рьез­но­го пе­ре­смот­ра.

Если убрать из скан­даль­но­го ана­ли­ти­че­ско­го отчета "Мудис" всю ри­то­ри­че­скую шелуху, то про­сту­па­ет до­воль­но неуте­ши­тель­ная кар­ти­на. По версии аме­ри­кан­ских ана­ли­ти­ков, США со­хра­ня­ет свой кре­дит­ный рей­тинг бла­го­да­ря эко­но­ми­че­ским при­ви­ле­ги­ям, ко­то­рые Ва­шинг­тон по­лу­чил после победы во Второй ми­ро­вой и хо­лод­ной войне. Да, бо­га­тая и ди­вер­си­фи­ци­ро­ван­ная эко­но­ми­ка Штатов — это ре­аль­ность, но даже такая бо­га­тая и ди­вер­си­фи­ци­ро­ван­ная эко­но­ми­ка не могла бы вы­дер­жать такой дол­го­вой на­груз­ки, как та, ко­то­рую пока вы­тя­ги­ва­ет Аме­ри­ка. Секрет устой­чи­во­сти — при­ви­ле­ги­ро­ван­ный статус аме­ри­кан­ской валюты.

"Роль аме­ри­кан­ско­го дол­ла­ра в ми­ро­вых фи­нан­со­вых рынках, а также глу­би­на и лик­вид­ность рынка аме­ри­кан­ских дол­го­вых обя­за­тельств уда­ля­ют все риски, свя­зан­ные с фи­нан­си­ро­ва­ни­ем пра­ви­тель­ства и пла­теж­ным ба­лан­сом страны, за ис­клю­че­ни­ем самых экс­тре­маль­ных рисков. Эти фак­то­ры за­щи­ща­ют США от внеш­них шоков и из­ме­не­ний усло­вий фи­нан­си­ро­ва­ния на уровне, не срав­ни­мом с си­ту­а­ци­я­ми других стран", 

— утвер­жда­ют спе­ци­а­ли­сты "Мудис".

По сути, одно из круп­ней­ших за­пад­ных рей­тин­го­вых агентств черным по белому из­ла­га­ет один из глав­ных те­зи­сов гео­по­ли­ти­че­ских оп­по­нен­тов Ва­шинг­то­на — а именно то, что зна­чи­тель­ная часть аме­ри­кан­ско­го кре­дит­но­го бла­го­по­лу­чия обес­пе­че­на не какими-то осо­бы­ми за­слу­га­ми или эф­фек­тив­но­стью эко­но­ми­ки США, а особым ста­ту­сом дол­ла­ра в ми­ро­вой фи­нан­со­вой си­сте­ме. Ис­поль­зо­ва­ние валют в гло­баль­ной тор­гов­ле и фи­нан­со­вых опе­ра­ци­ях — это игра с ну­ле­вой суммой, то есть аме­ри­кан­ский доллар за­ни­ма­ет место на­ци­о­наль­ной валюты других стран, ис­кус­ствен­но "сжимая" их ареал меж­ду­на­род­но­го ис­поль­зо­ва­ния и со­зда­вая тем самым усло­вия, при ко­то­рых США могут на­ра­щи­вать долги и бюд­жет­ный де­фи­цит выше зна­че­ний, ко­то­рые угро­би­ли бы любую другую страну, и при этом со­кра­щая ана­ло­гич­ные воз­мож­но­сти для других го­су­дарств мира. Как пра­виль­но сказал по этому поводу Джон Кон­нэ­ли, сек­ре­тарь каз­на­чей­ства США при пре­зи­ден­те Ник­соне, "доллар — это наша валюта и ваша про­бле­ма".

По­ка­за­тель­но, что "Мудис" ука­зы­ва­ет на пер­спек­ти­ву сни­же­ния кре­дит­но­го рей­тин­га Со­еди­нен­ных Штатов даже в усло­ви­ях со­хра­не­ния осо­бо­го ми­ро­во­го ста­ту­са аме­ри­кан­ской валюты. Это озна­ча­ет, что, по оцен­кам экс­пер­тов агент­ства, аме­ри­кан­ский го­су­дар­ствен­ный долг и бюд­жет­ный де­фи­цит ока­жут­ся до­ста­точ­ны­ми для того, чтобы сло­мать эко­но­ми­ку страны и лишить ее воз­мож­но­сти рас­пла­чи­вать­ся по долгам. Даже несмот­ря на до­пол­ни­тель­ный запас эко­но­ми­че­ской проч­но­сти, ко­то­рый обес­пе­чи­ва­ет­ся ино­стран­ным спро­сом на дол­ла­ры и аме­ри­кан­ские дол­го­вые обя­за­тель­ства.

У этого утвер­жде­ния "Мудис" есть одно важное гео­по­ли­ти­че­ское след­ствие: любые дей­ствия других стран, на­при­мер Китая или России, по де­дол­ла­ри­за­ции ми­ро­вой фи­нан­со­вой си­сте­мы — это прямая угроза эко­но­ми­че­ской ста­биль­но­сти самих США, а сле­до­ва­тель­но, Штаты будут и дальше со­про­тив­лять­ся таким про­цес­сам. В том числе став­ши­ми для них тра­ди­ци­он­ны­ми си­ло­вы­ми ме­то­да­ми. Уже стала при­выч­ной кри­ти­ка любых по­пы­ток за­пу­стить, на­при­мер, тор­гов­лю нефтью за юани, рубли или золото. Глав­ным ар­гу­мен­том сто­рон­ни­ков идеи "оста­вить все как есть" яв­ля­ет­ся тезис "зачем за­став­лять по­ку­па­те­лей и до­быт­чи­ков нефти ис­пы­ты­вать дис­ком­форт и нести до­пол­ни­тель­ные за­тра­ты, если пользы от этого ни­ка­кой, а Со­еди­нен­ным Штатам пле­вать на то, в какой валюте Китай платит за рос­сий­скую нефть".

На при­ме­ре ана­ли­за "Мудис" видно, что тезис яв­ля­ет­ся оче­вид­но ложным.

Во-первых: от рас­ши­ре­ния зоны ис­поль­зо­ва­ния кон­крет­ной валюты ее эми­тент по­лу­ча­ет вполне ося­за­е­мые ма­те­ри­аль­ные пре­фе­рен­ции. Во-вторых: США не все равно, в какой валюте другие страны рас­пла­чи­ва­ют­ся за товары и услуги, потому что Аме­ри­ке нужно ради спа­се­ния соб­ствен­ной эко­но­ми­ки, чтобы этой ва­лю­той был доллар. Ко­неч­но, де­дол­ла­ри­за­ция не при­ве­дет к пря­мо­му де­фол­ту США, но если Штаты будут вы­нуж­де­ны од­но­мо­мент­но рас­пла­тить­ся со зна­чи­тель­ной частью своих долгов из-за па­де­ния спроса на аме­ри­кан­ские об­ли­га­ции и доллар в целом, то для этих целей при­дет­ся ак­тив­но ис­поль­зо­вать пе­чат­ный станок, что спро­во­ци­ру­ет ги­пе­рин­фля­ци­он­ный шок в аме­ри­кан­ской эко­но­ми­ке.

По сути, "Мудис" имело все ос­но­ва­ния снять с Со­еди­нен­ных Штатов рей­тинг "Aaa" прямо сейчас, однако ру­ко­вод­ство агент­ства пред­по­чло пока огра­ни­чить­ся "пре­ду­пре­ди­тель­ным вы­стре­лом", причем он был не только пре­ду­пре­ди­тель­ным, но и вполне при­цель­ным. "Мудис" це­лил­ся в Трампа. Это оче­вид­но из текста за­яв­ле­ния агент­ства, в ко­то­ром явной или кос­вен­ной кри­ти­ке под­верг­лась трам­по­в­ская по­ли­ти­ка эко­но­ми­че­ско­го про­тек­ци­о­низ­ма, а его на­ло­го­вая ре­фор­ма прямо на­зва­на одной из причин бу­ду­ще­го ухуд­ше­ния фи­нан­со­во­го со­сто­я­ния США. Часть аме­ри­кан­ской по­ли­ти­че­ской элиты по­сы­ла­ет Трампу четкий сигнал — если он не оста­но­вит­ся, то для того чтобы сде­лать ему больно, с Со­еди­нен­ных Штатов снимут высший ин­ве­сти­ци­он­ный рей­тинг, несмот­ря на все нега­тив­ные по­след­ствия, ко­то­рые такое дей­ствие спро­во­ци­ру­ет для аме­ри­кан­ской эко­но­ми­ки в целом. Пре­це­дент уже был — 5 ав­гу­ста 2011 года су­ве­рен­ный рей­тинг Со­еди­нен­ных Штатов сни­зи­ло агент­ство S&P, также из "боль­шой тройки". Это при­ве­ло на сле­ду­ю­щий день к че­ты­рех­про­цент­но­му па­де­нию аме­ри­кан­ско­го фон­до­во­го рынка, ко­то­рое было с боль­шим трудом оста­нов­ле­но с по­мо­щью Фед­ре­зер­ва и по­зи­тив­ных ком­мен­та­ри­ев других рей­тин­го­вых агентств. В случае если "Мудис" по­ни­зит ин­ве­сти­ци­он­ный рей­тинг США на фоне те­ку­щих про­блем аме­ри­кан­ско­го фон­до­во­го рынка, по­след­ствия вполне могут быть куда более се­рьез­ны­ми.

Круп­ней­ши­ми ак­ци­о­не­ра­ми агент­ства "Мудис" яв­ля­ют­ся муль­ти­мил­ли­ар­дер Уоррен Баффет, а также ги­гант­ские фи­нан­со­вые кор­по­ра­ции Vanguard и BlackRock, и, если смот­реть на вещи праг­ма­тич­но, то го­тов­ность "Мудис" по­жерт­во­вать ин­те­ре­са­ми США ради того, чтобы са­бо­ти­ро­вать работу ад­ми­ни­стра­ции Трампа, — это пре­крас­ная но­вость для России, Китая, да и всего осталь­но­го мира в целом. 

Перед До­наль­дом Трам­пом и так стоит очень слож­ная задача в плане укро­ще­ния аме­ри­кан­ских транс­на­ци­о­наль­ных кор­по­ра­ций, про­ве­де­ния успеш­ных тор­го­вых войн с Китаем и Ев­ро­со­ю­зом, а также со­хра­не­ния аме­ри­кан­ско­го вли­я­ния на неф­тя­ном рынке и Ближ­нем Во­сто­ке, несмот­ря на успехи рос­сий­ской армии и энер­ге­ти­че­ской ди­пло­ма­тии. Если же в самый непод­хо­дя­щий момент Трамп по­лу­чит еще и нож в спину от недо­воль­ной части аме­ри­кан­ско­го ис­теб­лиш­мен­та, то его план по воз­вра­ще­нию "аме­ри­кан­ско­го ве­ли­чия" станет прак­ти­че­ски невы­пол­ни­мым. Для всего осталь­но­го мира аме­ри­кан­ская сла­бость и внут­рен­ние кон­флик­ты — это уни­каль­ный шанс, ко­то­рый ни в коем случае нельзя упу­стить.







Распечатать